Гончаров А.Б. Инвестирование (2003)

3. 2. Хозяйственные товарищества и корпорации

Производственно-хозяйственная деятельность в условиях переходного периода, создания предприятий, организаций, обществ и их объединений регулируется законодательством о предпринимательстве, предприятия, инвестиционной деятельность. Эти субъекты могут осуществлять инвестиции в любых формах: финансовых, реальных, интеллектуальных. Согласно законодательству Украины они могут быть спивзаснов-никами предприятий с иностранными инвестициями (совместных предприятий).

Далее будут рассмотрены основные типы производственно-хозяйственных образований, формируются в Украине.

Акционерное общество

Создание рыночной экономики тесно связывается с акционированием производства. Найпошы-

ранняя точка зрения: члену трудового коллектива новые права обеспечивает акция, пропорционально занятости которой в конце года выплачиваются дивиденд. Акционерное общество - это типичное предприятие капиталистического типа, в котором акционер участие только в капитале предприятия, его инвестиционной деятельности, а прибавочная стоимость отводится не пропорционально трудовому вкладу работника, а пропорционально вложенному капиталу в странах с развитой рыночной экономики большинство акционерных обществ создается в инвестиционной сфере, где вращается финансовый капитал (портфельные инвестиции). Это банки, инвестищ компании и фонды, трастовые компании и холдинги.

У нас создание открытых акционерных товаре является номенклатурной приватизацией, когда министерства, ведомства и другие учреждения превращают государственную собственность в акционерный капитал, стремятся стать холдинговыми компаниями.

При создании закрытых акционерных товаре на предприятиях коллективной собственности ис ся только форма акционерного общества, в лькы акции не принимают участия в биржевой игре обращаются на инвестиционном рынке, не поддаются ют котировки и свободной купли-продажи, это в не акции, а совершенно другие документы, свидетельствующие, о паевой взнос (паи, имущественные сертификаты).

Если такая «акция» приобретена по счету личных сбережений члена трудового кругу лектива, то это является свидетельством о займе или кредита работника своему предприятию и называть

такой ценная бумага должна долговым обязательствам, либо векселем

Проценты, выплачиваемые по этим ценным бумагам и дивиденды является частью прибыли предприятия. Нет прибыли - нет и дивидендов.

Такой «акционерный капитал» не создает прибыли (прибавочной стоимости), а лишь является основой создания и функционирования предприятий.

Вместе с тем нельзя исключать целесообразности в определенных условиях создание акционерных обществ в

производственно-хозяйственной сфере.

Поэтому нужно рассмотреть отдельные виды обществ, которые могут организовываться согласно Закону «О хозяйственных обществах».

Учредителями и участниками таких обществ могут быть любые юридические и физические лица Украины и зарубежных стран.

Вкладом учредителей и участников обществ может быть любое имущество, ценные бумаги, права пользования природными ресурсами, другие имущественные права, в том числе и на интеллектуальную собственность. Запрещается использовать для формирования уставного фонда бюджетные средства, средства, полученные в кредит или под залог.

Акционерное общество - общество, которое имеет уставный фонд, разделенный на определенное количество акций равной номинальной стоимости, и несет ответственность за обязательствам только имуществом общества.

Акционеры несут ответственность по обязательствам в рамках акций, принадлежащих им. Уставный фонд акционерного общества не может быть

меньше суммы, эквивалентной количеству законодательством минимальных зарплат Акционерное общество может быть закрытым и от крытым. Закрытое AT может быть реорганизовано открытое путем регистрации его акций в установленном порядке и открытием на них подписи При этом учредители AT обязаны жителями акций на сумму не менее 25% состояния фонда и сроком не менее двух лет. Tepмин крытой подписки ограничен 6-ю месяцами.

Лица, желающие приобрести акции, вносят счет учредителей не менее 10% стоимости на * на который они подписались, и получают от учредителей письменное обязательство о продаже всего. К моменту окончания подписки должно быть распространено 60% акций, иначе общество не утверждено, а внесенные суммы возвращены участниками в 30-дневный срок.

Учредительное собрание акционерного общества могут произойти при условии внесения не менее номинальной стоимости пакета акций (при выкупе учредителями не менее 50% всего пакета). Акционер в течение одного года обязан полностью внести всю сумму номинала акций. По окончании года в течение 3-х месяцев с него взимают, кроме того, 10 годовых от стоимости номинала. После окончания этого срока AT имеет право реализовать эти акции.

Общество с ограниченной ответственность

Общество с ограниченной ответственность это общество с уставным фондом суммой НЕ

Еще по количеству установленных зарплат, разделенных на части, размер которых определяется учредительными документами. Участники общества несут ответственность в пределах их вкладов.

Изменение стоимости имущества, внесенного как вклад,

также дополнительные взносы участников не влияют на размер их доли в уставном фонде, если иное не предусмотрено учредительными документами. Доля уставного фонда участника впоследствии может быть передана другим участникам или третьим лицам. Это доля выплачивается ему также при выходе из общества или его наследникам. Наследники при согласии общества могут быть к нему приняты.

Общество с дополнительной ответственностью

Общество, уставный фонд которого разделен на доли, принадлежащих участникам, отвечают по долгам общества в соответствии со своими взносов в уставный фонда, а при недостаточности этих сумм - дополнительно принадлежащим им в одинаковом для всех участников кратном размере к их вкладу, называется обществом с дополнительной ответственностью. Предельный размер ответственности предусматривается в учредительных документах. В остальном их деятельность аналогичная обществу LTD.

Полное товарищество

Полное общество - это общество, все участники которого занимаются общей предпринимательской

деятельностью и несут солидарную ответственные обязательствам общества всем своим имуществом,

Участники полного товарищества не могут вступить в любые другие общества, кроме акционерную правопреемники пользуются преимуществом при поступлении в общество или им выплачивается стоимость вклада согласно балансу, составленному на дату выхода участника из состава общества.

Участник отвечает за долги общества независимо от того, возникли до или после его вступления в общество.

Участник, который полностью выплатит долги товар ства, имеет право обратиться с регрессным требованием других участников, которые несут перед ним ответ ность пропорционально своей доле в имуществе обществ

Коммандитное общество

Коммандитное общество - общество, включает, наряду с одним или несколькими участниками ками, которые несут полную ответственность всем своим имуществом, также одного или нескольких участников (вкладчиков), ответственность которых ограничивает суммой вклада в имущество общества.

Несколько участников с полной ответственностью несут солидарную ответственность за долги товарищества.

Управление делами коммандитного общества осуществляется только его участниками с полной ответственностью.

Совокупный размер взносов вкладчиков в имущество общества не должно превышать 50%. На момент регистрации должны внести не менее 25% своих вкладов.

Вкладчики имеют право действовать только по поручению и доверенности общества ликвидации КТ требовать прежде возвращения вкладов,

- Требовать отчеты и балансы с целью проверки

деятельности.

При выбытии всех участников с полной ответственностью КТ ликвидируется, при выбытии всех вкладчиков - превращается в полное товарищество с внесением изменений в учредительный договор и государственный реестр.

Законодательство Украины (Закон Украины от 21 ноября 1995 г. «О промышленно-финансовые группы »; Указ Президента Украины от 11 мая 1994 г. № 224/94 «Положения о холдинговых компаниях, создаваемых в процессе корпоратизации и приватизации ») предусматривает в процессе реформирования экономики создание различных производственно-хозяйственных объединений (корпораций) в виде холдинговых компаний, финансово-промышленных групп, концернов. Корпорации создаются с целью кооперирования производственно-финансовой консолидации и консолидации инвестиционной деятельности.

Формируются корпорации, как правило, путем акционирования капиталов.

Холдинговая компания

Холдинговая компания - компания, которая владеет контрольными пакетами акций других компаний с

целью осуществления контроля и управления ими имеет два вида холдингов.

Первый вид - чистый холдинг, при котором на компания выполняет только функции управления контроля за деятельностью дочерних фирм.

Во втором случае головная компания, кроме этой управления и контроля, занимается также предпринимательской деятельностью как самостоятельно, так и совместно с дочерними предприятиями.

Появились первые холдинги в конце прошлого века в США. Это были чистые холдинги, но по мере развития и концентрации производства, создания транснациональных корпораций, поглощения крупными компаний мелких фирм привели к тому, что сейчас любой большой компании свойственны функции холдинга.

Холдинговые компании могут иметь как отраслей так и межотраслевой принцип формирования, орга ются в определенном регионе, определенном государстве и имеет транснациональный характер. Первые холдинговые нии Украины создавались на базе министерств ведомств по отраслевому признаку. Но постепенно ХЛ рентные среду, расширение рынков сбыта змуЯ холдинги пойти путем диверсификации, расширяет видов выпускаемой продукции, проникновение во II отрасли производства. Сегодня функции государственных холдингов мало чем отличаются от функции бывших министерств, ведомств, крупных главы Они защищают интересы отрасли, субсидируют сбитень готовился предприятия стремятся к монополизму на рынке, порядок создания холдингов такой. Головное предприятие (учредитель) направляет в Министерств

экономики. Фонд Госимущества Антимонопольный обосновывают целесообразность холдинга. При положительном решении Фонд дежмайна принимает особый план приватизации предприятий, которые собираются создать холдинг, в планах приватизации дочерних предприятий предусматривается выделение контрольных пакетов акций передача их в уставный фонд холдинговой компании, головное предприятие осуществляет эмиссию акций как под собственное имущество, так и с учетом переданных ему контрольных пакетов дочерних предприятий. Предприятия, которые объединились в холдинг, и производственные объединения сохраняют при этом оперативную, производственную и юридическую самостоятельность. Стратегия холдинга отношении научно-технической политики, координации производства, финансового обеспечения инвестиций, внешнеэкономической деятельности и т.п.. производится совместно.

Вместе с тем дочерние предприятия должны иметь право выхода из холдинга вступления в другие, более выгодные для них, объединения.

Финансово-промышленная группа. Многоотраслевой промышленно-банковский торговый концерн является крупным объединением предприятий банков, торговых домов, организационно и юридически самостоятельных. В отличие от холдинга финансовая группа не имеет головной фирмы, специализирующейся на управлении. Финансово-промышленные группы обеспечивают свободный перелив капиталов среди различных отраслей, что позволяет осуществлять совместные инвестиции в наиболее перс пективни отрасли промышленности.

Начало создания финансово-промышленным в Украине положил Указ Президента Украины 27 января 1995 «О финансово-промышленные который дает законные основания для консолидации материально-технических и финансовых ресурсов субъектов инвестиционной деятельности, независимо от формы собственности, отраслевой и даже государственной принадлежащая Согласно Указу, ФПГ могут созданного ся двух видов: на основе объединения уставных капиталов (уставные ФПГ) и на основе объединения финансовых активов и пассивов с единым управлением (договорные в форме консорциумов ФПГ определяет головное предприятие, которое управляло видами деятельности ФПГ.