Гончаров А.Б. Инвестирование (2003)

4.1. Особенности инвестиционной деятельности

В системе хозяйственной деятельности предприятия, формировании его прибыли определенное место занимает инвестиционная деятельность, характер процесс обоснования и реализации наиболее активных форм вложений капитала, направлены на расширение экономического потенциала Компании. Экономическое развитие предприятия, вызывает рост суммы прибыли, формирует его инвестиционная активность является обусловленными процессами. Поэтому каждое предприятие должно уделять постоянное внимание своей инвестиционной деятельности.

Инвестиционная деятельность предприятия характеризуется следующими основными особенностями:

- Она является главной формой реализации экономичной стратегии предприятия, обеспечение роста его операционной деятельности. Практически все ПО экономического развития предприятия требуют распространения объема или обновления состава его операционных активов. Этот прирост активов и их обновление осуществляются в процессе различных форм инвестиционной деятельности. Инвестиционная политика предприятия является неотъемлемой составляющей истиной общей стратегии его эконом развития;

объемы инвестиционной деятельности предприятия является главным измерителем темпов его экономического развития.

Для характеристики этих объемов используется два показателя - объем валовых инвестиций и объем чистых инвестиций предприятия.

Валовые инвестиции представляют собой общий объем инвестированных средств в определенном периоде, направленных на расширение и обновление производственных фондов, приобретения нематериальных активов прирост запасов сырья и других товарно-материальных ценностей. Чистые инвестиции является суммой валовых инвестиций, уменьшенную на сумму амортизационных отчислений в определенном периоде.

Динамика показателя чистых инвестиций отражает характер экономического развития предприятия, потенциал формирования его прибыли. Если сумма чистых инвестиций предприятия составляет отрицательную величину (т.е. если объем валовых инвестиций меньше суммы амортизационных отчислений), это свидетельствует о снижении его производственного потенциала и экономической базы формирования его прибыли (такая ситуация характеризует предприятие, проедает свой капитал). Если сумма чистых инвестиций равна нулю (т.е. если объем валовых инвестиций равен сумме амортизационных отчислений), это означает отсутствие экономического роста предприятия и базы роста его прибыли, поскольку его производственный потенциал остается при этом неизменным (такая ситуация характеризует предприятие, «Топчется на месте»).

И наконец если сумма чистых инвестиций должен объемы инвестиционной деятельности предприятия

характеризуются существенной неравномерностью по отдельным периодам. Цикличность масштабов этой дияльноти определяется рядом условий - необходимостью попередньго накопление финансовых средств для начала реализации отдельных ценных инвестиционных проектов использованием благоприятных внешних условий осуществления инвестиционной деятельности (на отдельных этапах экономического развития страны инвестиционный климат резко снижает эффективность этой деятельности) постепенностью формирования внутренних условий для существенных «инвестиционных рывков» (сформированный Связаться потенциал внеоборотных операционных активов имеет обычно резервы повышения его производственного использования до определенных пределов; лишь при достижении таких пределов прирост объемов операционной деятельности вызывает необходимость роста этих активов)

- Формы и методы инвестиционной деятельности в гораздо меньшей степени зависят от отраслевых особенностей предприятия, чем его операционная деятельность. Механизм же этой деятельности практически идентичен на предприятиях любой отраслевой направленности. Это определяется тем, что инвестиционная деятельность предприятия осуществляется преимущественно в тесной связи с финансовым рынком (рынком капитала и рынке денег), в то время как операционная деятельность осуществляется преимущественно в конкретных сегментах товарного рынка;

- Инвестиционной деятельности предприятия присущи свои специфические виды рисков, что объединяются-

Ются Понятие инвестиционных рисков. Уровень

инвестиционного риска обычно значительно превышает уровень операционного риска. Это связано с тем, что в процессе инвестиционной деятельности рискнуть капитала (т.е. «Катастрофический риск» большую вероятность возникновения, чем процессов операционной деятельности. Механизм формирования уровня инвестиционной прибыли строится тесной связи с уровнем инвестиционного риска;

- Инвестиционный доход предприятия в процессе его инвестиционной деятельности формируется обычно со значительным «лагом запаздывания». Это означает, что расходами инвестиционных ресурсов (инвестиции затратами) и получением инвестиционного примерно проходит обычно достаточно большой период времени определяет долговременный характер этих расходов. Дифференциация размера «лага запаздывания" зависит от протекание инвестиционного процесса.

При последовательном протекании инвестиционного процесса инвестиционная прибыль формируется сразу после завершения инвестирования средств параллельном его протекании формирование инвестиционной прибыли возможно еще до полного износа процесса инвестирования средств, при интенсивном его протекании между периодом завершения инвестирования средств и формированием инвестиционной прибыли проходит определенное время; в процессе инвестиционной деятельности денежные потоки существенно различаются в отдельные периоды своей направленности. В течение отдельных пэров сумма отрицательного денежного потока за инвестиции

кой деятельностью предприятия может значительно превысить сумму положительного денежного потока инвестиционного дохода когда имеет высокий уровень колебаний. деятельность предприятия осуществляется в различных формах, которые определяются видами

Инвестишйна деятельность предприятия подчинена определенной инвестиционной политике, предприятие формирует самостоятельно исходя из целей своего стратегического развития. Основной целью инвестиционной политики предприятия является выбор и реализация наиболее эффективных проектов расширения его операционных активов для обеспечения основных направлений развития его операционной деятельности в долгосрочной перспективе.

В процессе инвестиционной деятельности предприятие получает определенный доход. При реальных инвестициях размер инвестиционной прибыли характеризуется суммой дополнительного операционной прибыли, которую дают вновь созданные или обновленные в инвестиционном процессе операционные активы. При инвестициям размер инвестиционной прибыли характеризуется суммой полученных процентов и дивидендов, а также суммой прироста курсовой стоимости ценных бумаг при их реализации.