Гончаров А.Б. Инвестирование (2003)

5.6. Стратегия риск-менеджмента

Стратегия риск-менеджмента - это искусство управления риском в неопределенной хозяйственной ситуации-, основанное на прогнозировании риска и приемов его снижение. Стратегия риск-менеджмента включает правила, на основе которых принимаются рисковое решение и способы выбора варианта решения. Правила - это основополагающие принципы действия.

В стратегии риск-менеджмента применяются следующие правила:

- Максимум выигрыша;

- Оптимальная вероятность результата;

- Оптимальная коливанисть результата;

оптимальное сочетание выигрыша и величины риска

Сущность правила максимума выигрыша п в том, что из возможных вариантов рисковых выбирается вариант, дающий наибольшую эффективность результата (выигрыш, прибыль) при минимальном или приемлемом для инвестора риске. Сущность правила оптимальной имовирносщ результата заключается в том, что из возможных решений выбирается то, при котором вероятность результата является приемлемой для инвестора или удовлетворит финансового менеджера.

На практике применение правила оптимальной вероятности результата обычно сочетается брешь оптимальной коливаности результата.

Как уже указывалось, коливанисть показателей », выражается их дисперсией, средним квадратичным, отклонением и коэффициентом вариации. Суть правила оптимальной коливаности результата заключается в том, что из возможных решений выбирается то, при котором вероятности выигрыша и проигрыша для одного и того и рискового вложения капитала имеют небольшой разрыв, или наименьшую величину дисперсии, среднего квадратичного отклонения, вариации. И Сущность правила оптимального сочетанием выигрыша и величины риска заключается в том, что менеджер оценивает ожидаемые величины выигрыша и риск (проигрыша, убытка) и принимает решение вложить капитал в то мероприятие, которое позволяет получить ожидаемый выигрыш и избежать большого риска.