Майорова Т.В. Инвестиционная деятельность (2004)

2.1. Характеристика инвестиционного рынка

Инвестиционный рынок в современной рыночной экономике является одним из важнейших сегментов общего рынка. Это сложный механизм, состоящий из большого количества производственных, коммерческих, финансовых, институциональных и информационных структур, взаимодействующих в инвестиционной сфере на основе разветвленной системы норм инвестиционного бизнеса.

Инвестиционный рынок (рынок инвестиций и рынок инвестиционных товаров) - это совокупность экономических отношений, которые складываются между продавцами и потребителями инвестиционных товаров и услуг, а также объектов инвестирования во всех его формах.

Рынок инвестиций (обмен инвестициями) характеризуется предложением инвестиций (Капитала) со стороны инвесторов, выступающих в данном случае как продавцы, и спросом на инвестиции со стороны потенциальных участников инвестиционной деятельности, выступают в роли покупателей инвестиций (капитала).

На практике существует два вида инвестиционного спроса: потенциальный и конкретный.

Потенциальный спрос возникает при отсутствии намерений юридического или физического лица при наличии дохода (прибыли) направлять его на инвестирование. Такой спрос называется формальным и выступает как инвестиционный потенциал - источник для будущих инвестиций.

Конкретный спрос (предложение капитала) - характеризуется конкретной реализацией намерений субъектов инвестиционной деятельности на рынке.

Необходимым условием, свойственной рыночным отношениям конкурентного типа, при относительно стабильном инвестиционном спросе является опережающее развитие инвестиционного предложения.

Уравнивание инвестиционного спроса и предложения проходит через механизм ценообразования, который возникает и действует только в условиях свободных конкурентных рынков, которые предусматривают организацию обмена товарами на основе уравновешенного спроса и предложения. Например, инвестиционный спрос на конкретный объект вложения превышает предложение. В условиях конкурентного рынка это, в свою очередь, обусловит повышение цен данного инвестиционного товара, а высокая рыночная стоимость инвестиционного товара является свидетельством его привлекательности с точки зрения наибольшей отдачи инвестиций. С другой стороны, переливание капитала (инвестиций) в определенную "Эффективное" точку инвестиционной сферы приведет в конечном итоге к расширению данного инвестиционного товара

и соответствующего снижения его цены.

Купля-продажа капитала на рынках инвестиций осуществляется исходя из расчета получение дохода в будущем, который превышает уровень дохода в настоящее время. Временно абстрагируясь от процессов преобразования инвестиций в продукт инвестиционной сферы, отношения, возникающие в результате движения инвестиционного капитала, можно записать формулой:



В момент реализации инвестиций (продажи инвестиционного капитала) на рынке им противостоит рынок инвестиционных товаров или объектов инвестиционной деятельности. Эти товары неоднородны и могут существовать как в денежной, так и в натурально-материальной форме. Основным фактором, определяющим масштабы функционирования инвестиционных товаров является их совокупное предложение, которое порождает инвестиционный спрос. То есть производство инвестиционных товаров приносит доходы, которые создают спрос соответствии с произведенной стоимости. Однако тождество инвестиционного спроса и предложения выдерживается только в масштабах рынка в целом. Индивидуальные (конкретные) спрос и предложение могут не совпадать. Диспропорции спроса и предложения регулируются рынком

инвестиционных товаров через реакцию цен и избыток или недостаток этого вида товара. Операции на рынках инвестиционных товаров можно записать в виде следующей формулы:



Функционирования инвестиционного рынка осуществляется через инфраструктуру, формирует информационную и обслуживающее среду, которая позволяет инвестору работать с минимальным риском. Инфраструктуру рынка инвестиций можно условно разделить на регулирующую, функциональную и информационную составляющие.

В частности, регулирующая составляющая инфраструктуры осуществляет благоустройство инвестиционных отношений путем установления правил, стандартов и критериев поведения на рынке, и которая включает в себя: государственные органы регулирования рынка инвестиций (Кабинет Министров, НБУ, Министерство экономики, Министерство финансов, Фонд государственного имущества, Антимонопольный комитет), которые выполняют на рынке законодательные, лицензионные и надзорные функции и процедуры. Таким образом, ее основой является законодательная база, регулирующей отношения субъектов предпринимательской деятельности на инвестиционном рынка.

Функциональная составляющая инфраструктуры инвестиционного рынка - это финансово-кредитные институты и сервисные организации, осуществляющие специализированную деятельность по:

- Привлечение временно-свободных средств на финансирование инвестиционных проектов

- Создание правовых, экономических и организационных условий для устойчивого развития частного предпринимательства;

- Сотрудничества с международными, иностранными и украинскими организациями в вопросам развития предпринимательства;

- Обеспечение проведения технико-экономических экспертиз программ и проектов предпринимательской деятельности и решения вопроса;

- Консультационной поддержки предпринимателей по юридическим вопросам, ведение бухгалтерской отчетности, налогообложения и поиска эффективных источников финансирования;

- Страхование проектных и кредитных рисков;

- Содействие становления рыночных отношений в Украине через создание, поддержку и развитие малых и средних частных предприятий и т.д..

Информационная составляющая инфраструктуры инвестиционного рынка включает в себя деловые издания, Интернет сайты рейтинговых систем привлекательности предприятий и тому подобное.