Пидхомный О.М. Управление инвестиционными процессами на финансовых рынках (2003)

1.1. Понятие инвестиции и капитала

Прежде чем раскрыть суть инвестиционного процесса, следует определить понятие инвестиции. Учитывая различные сферы и уровни управления инвестиционными процессами, существуют как минимум три точки зрения на содержание понятия инвестиции, каждая из которых имеет право на существование: 1) инвестиции как ценность, 2) инвестиция как процесс, 3) инвестиции как сумма затрат.

Согласно Закону Украины "Об инвестиционной деятельности" от 18 сентября 1991 "Инвестициями являются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой создается прибыль (доход) или достигается социальный эффект ".

В макроэкономике инвестиции составляют часть совокупных № ющих, включая три части: производственные инвестиции или инвестиции в основной капитал (расходы на строительство новых предприятий, расширение и реконструкцию, на модернизацию оборудования, приобретение новых машин и технологий и т.д.); инвестиции в жилищное строительство (затраты на покупку нового жилья) инвестиции в запасы (расходы на прирост товарных запасов фирм) [66, с.22].

В микроэкономике инвестиции рассматриваются как процесс створ. ние нового капитала (Включая как средства производства, т человеческий капитал).

В данном пособии инвестиции рассматриваются с позиций финансовой теории, которая в инвестициями понимает нынешние затраты на приобретение реальных или финансовых активов с целью получения будущих выгод, или, точнее, определенную нынешнюю

которую обменивают на будущую стоимость (возможно неопределенную стоимость, которую обменивают) [74, с.З-4)

Также различные авторы при формулировке определения инвестиций

их классификации акцентируют внимание на различных аспектах данного явления, таких как.

- Целевое назначение;

-Тип ценностей, которые вкладываются;

-Объект вложения;

-Срок вложения.

Относительно целевого назначения инвестиций существует ряд формулировок.

"Инвестиции - это те вложения, которые обеспечивают прирост капитала, создают новый капитал "[66, с.24].

"Инвестиция - это капиталовложения с целью получения прибыли, защиты от инфляции и т.д.. "[124, с. 184].

"Инвестиции - денежные, имущественные, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения прибыли или достижения социального эффекта "[23, с.185].

По нашему мнению, назначением инвестиций является достижение определенного состояния капитала, мы рассматриваем как совокупность средств решения экономических и социальных проблем.

По мнению некоторых авторов, к инвестициям относятся только долгосрочные вложения [12, с.386].

По объектам вложения инвестиции разделяют на

-Реальные - средства, вложенные в материальные и нематериальные активы;

- Финансовые вложения средств в финансовые инструменты

Соответственно различают реальный и финансовый капиталы. среди которых можно выделить различные определения капитала, средств, две точки зрения: 1) капитал как совокупность 2) капитал как стоимость [23, с.205-207].

По мнению киевского экономиста А.В. Мертенса: "между инвестициями и капиталом существует неразрывная взаимосвязь, где инвестиции выступают переменной потока, а капитал - переменной запаса [74, с.4]. Мы рассматриваем капитал как совокупность средств а инвестиции как стоимость тех средств, которые направляют в определенные сферы достижения экономического или социального эффекта. Поэтому указанный выше связь существует, на наш мнению, между инвестициями и стоимостью капитала, которая является лишь одной из его свойств.