Удалых О.О. (ру) Управление инвестиционной деятельностью промышленного предприятия (2006)

4.1. Реальные инвестиции предприятия, их сущность и формы

Основу инвестиционной деятельности предприятия составляет реальное инвестирование. На большинства украинских предприятий этот единственное направление инвестирования. Это определяет высокую роль управления реальными инвестициями в системе инвестиционной деятельности предприятия.

Реальные инвестиции - вложения капитала в воспроизводство основных фондов, в инновационные нематериальные активы, в прирост запасов товарно-материальных ценностей и другие объекты инвестирования, связанные с осуществлением операционной деятельности предприятия.

Реальное инвестирование является главной формой реализации общей стратегии развития предприятия. Именно эта форма инвестирования позволяет предприятию успешно проникать на новые товарные и региональные рынки, обеспечивать постоянный рост рыночной стоимости предприятия. С помощью реальных инвестиций также решаются задачи увеличения объема производства и реализации продукции, расширение ассортимента производимых изделий и повышения их качества.

Различают три формы реальных инвестиций.

1. Капитальные инвестиции, или капитальные вложения - это вложения капитала в воспроизводства основных фондов.

2. Инновационные инвестиции (инновации) - это вложения капитала в нематериальные активы предприятия с целью использования в деятельности предприятия новых научных и технологических знаний.

3. Инвестиции в материальные оборотные активы - это вложение капитала в прирост запасов материальных оборотных активов предприятия с целью обеспечения необходимой пропорциональности в развитии основных и оборотных активов.

Формы реальных инвестиций представлены на рис. 4.1.

ydaluh011.PNG

Рис. 4.1. Формы реальных инвестиций предприятия

Наиболее распространенной формой реальных инвестиций в современных условиях капитальные инвестиции.

С капитальными инвестициями связаны такие инвестиционные операции предприятия:

1. Приобретение целостного имущественного комплекса - это инвестиционная операция предприятий, связанная с приобретением хозяйственного объекта с законченным циклом производства продукции (работ, услуг) с целью обеспечения отраслевой, товарной или региональной диверсификации своей деятельности.

2. Новое строительство - это инвестиционная операция предприятия, связанная с строительством нового объекта с законченным технологическим циклом по индивидуально разработанному или типовому проекту на территориях, отводимых специально.

3. Перепрофилирование - это инвестиционная операция, связанная с полной сменой технологии производственного процесса для выпуска новой продукции на действующем предприятии.

4. Реконструкция - это инвестиционная операция, связанная с существенным преобразованием всего производственного процесса на основе современных научно-технических достижений в действующем предприятии.

5 Модернизация - это инвестиционная операция, связанная с совершенствованием активной части основных производственных фондов и приведению fee в состояние, соответствующее современном петуху осуществления технологических процессов, путем конструктивных изменений основного парка машин и оборудования, используемых на предприятии в процессе операционной

деятельности.

Капитальные инвестиции включают в себя:

- Инвестиции в основной капитал (капитальные вложения), в том числе расходы на капитальное строительство, затраты на приобретение машин и оборудования;

- Расходы по усовершенствованию объекта;

- Инвестиции в нематериальные активы;

- Затраты на формирование основного стада;

- Расходы на другие необоротные материальные активы.

Расходы на приобретение основных фондов (и их отдельных

частей), других материальных и нематериальных активов с целью их дальнейшего перепродажи в капитальных инвестиций не принадлежат.

Капитальные инвестиции предприятий Донецкой области в 2002-2003 pp. фактических ценах представлены в табл. 4.1 [29].

Капитальные вложения можно классифицировать по технологической и воспроизводственной структурой.

Воспроизводственная структура капитальных инвестиций имеет в виду такие их виды:

- Затраты на новое строительство;

- Затраты на реконструкцию, расширение и техническое переоснащение предприятий;

- Затраты на поддержание действующих мощностей предприятий;

- Затраты на производство объектов жилищно-гражданского назначения.

В технологической структуре капитальных инвестиций выделяют:

- Расходы на строительные работы всех видов;

- Затраты на монтаж оборудования;

Таблица 4.1 Структура капитальных инвестиций предприятий Донецкой области за направлениями вложения

Показатели2002 p., Млн. грн2003
Сумма, млн. грнСтруктура,%Темпы роста к 2002 г.,%
Реальные инвестиции, в том числе:4529,36111,2100134,9
Инвестиции в основной капитал (капитальные вложения), в том числе3825,24846,279,3126,7
- Капитальное строительство1903,32495,740,8131,1
- Приобретение машин и оборудования1921,92350,538,5122,3
Расходы на другие необоротные материальные активы63,670,31,1110,5
Расходы на усовершенствование объекта582,01079,917,7185,5
Инвестиции в нематериальные активы31,968,91,1215,9
Затраты на формирование основного очереди26,645,90,8172,6
- Затраты на приобретение оборудования, что требует или не требующего монтажа, предусмотренного в сметах на строительство;

- Расходы на приобретение производственного инструмента и хозяйственного инвентаря, включены в сметы на | строительство;

- Затраты на приобретение машин, не входящих в сметы строительства;

- Прочие капитальные работы и затраты.

Технологическая и воспроизводственная структура капитальных инвестиций предприятий Донецкой области в динамике за период 1995-2003 pp. представлены в табл. 4.2 [29].

Таблица 4.2

Технологическая и воспроизводственная структура инвестиций в основной капитал по предприятиях Донецкой области,%

Показатели19952000 года200120022003
Технологическая структура инвестиций в основной капитал
Инвестиции всего, в том числе:100100100100100
- Строительно-монтажные работы8833323331
- Оборудование, инструмент, инвентарь764646467
- Другие капительные работы и затраты53432
Воспроизводственная структура инвестиций в основной капитал
Инвестиции в основной капитал производственного назначения, в том числе:100,100100100100
- На техническое перевооружение и реконструкцию действующих предприятий6267767779
- На новое строительство (включая расширение действующих производств, зданий и сооружений)1921151614
- На поддержку действующих мощностей1912977
Инновационные инвестиции играют важную роль в научно- техническому развитию предприятия.

Инновационные инвестиции - это одна из форм реальных инвестиций предприятия, осуществляется с целью внедрения достижений научно-технического прогресса в производство.

Инновации внедряются по следующим видам:

- Комплексная механизация и автоматизация производства;

- Внедрение новых технологических процессов;

- Освоение производства новых видов товаров и техники.

По направлениям инновационных затрат выделяют:

- Фундаментальные и прикладные исследования;

- Разработки;

- Приобретение прав на патенты, лицензии, ноу-хау, технологии и т.д.;

- Технологическая подготовка производства;

- Приобретение машин, оборудования и других основных фондов;

- Маркетинг и реклама;

- Другие виды инновационных затрат.

Общий объем инновационных затрат промышленных предприятий Донецкой области за период 2000-2003 pp. представлен в табл. 4.3.

Таблица 4.3 Общий объем инновационных затрат в промышленности Донецкой области

Показатели2000 МЛН. грн2002 млн.2003 р.млн.грн%
Общий объем инновационных затрат, в том числе по направлениям расходов467,6483,0807,7100
Исследования и разработки17,148,158,47,2
Приобретение прав на патенты, лицензии, ноу-хау, технологии1,00,65,70,7
Технологическая подготовка производства24,230,163,27,8
Приобретение машин, оборудования и других основных фондов418,8397,9669,782,9
Маркетинг и реклама4,24,710,11,3
Другая инновационная деятельность2,31,60,60,1
Из-за многообразия форм реальное инвестирование имеет специфический характер. Эффективное управление реальными инвестициями строится с учетом всех особенностей реального инвестирования, обусловленных уровнем отраслевой и региональной

диверсификации инвестиционной деятельности, формами осуществления реальных инвестиций, структурой источников их финансирования.

Управление реальными инвестициями предприятия включает в себя:

1) анализ состояния реального инвестирования и уровня инвестиционной активности предприятия в предыдущем периоде;

2) определение общего объема реального инвестирования в предстоящем периоде;

3) определение конкретных форм реального инвестирования, исходя из направлений инвестиционной деятельности предприятия

4) поиск отдельных объектов инвестирования и оценка их соответствия направлениям инвестиционной деятельности предприятия

5) подготовка бизнес-планов реальных инвестиционных проектов

6) обеспечение высокой эффективности реальных инвестиций;

7) обеспечение минимизации уровня инвестиционных рисков;

8) обеспечение оптимальной ликвидности объектов реального инвестирования;

9) формирование программы реальных инвестиций;

10). обеспечение реализации отдельных инвестиционных проектов и инвестиционной программы в целом.