Семенов К.А. Міжнародні економічні відносини (1998)

9.3. Динамика платежного баланса Украины

Анализ платежного баланса Украины отдельно по статьям за два периода дает возможность сделать следующие выводы: зафиксировано положительное сальдо текущего счета платежного баланса. В 2000 г. положительное сальдо составило 1,5 млрд долл. США, что все-таки меньше чем в 1999 г. на 10,7%.

Главной тенденцией развития внешнего сектора экономики Украины в отчетном году является существенное увеличение объемов внешней торговли, однако они еще не достигли предкризисного уровня 1997 г.

Улучшение состояния внешней торговли Украины в основном связано с благоприятной динамикой цен на мировых рынках сырья и ростом мировой экономики в целом на 4,5%, что было самым высоким показателем за последние годы. Совокупный внешнеторговый товарооборот за 2000 г. (с учетом объемов неформальной торговли) увеличился к уровню предыдущего года на 19,6%, или почти на 5 млрд долл. США и составил 30,4 млрд долл. США.

Состояние внешней торговли товарами характеризовался интенсивным ростом экспортно-импортных операций со странами бывшего СССР на 23,3% по сравнению с 16,6% с другими странами мира. Соответственно увеличилась доля товарооборота с странами СНГ и Балтии с 45% в 2000 г.

Впервые за период составления платежного баланса Украины в целом за год в внешней торговле товарами зафиксирован профицит в размере 505 млн долл. США, что обусловлено опережающими темпами увеличения объемов экспорта товаров в сравнении к объемам их импорта. По этой же причине коэффициент покрытия импорта экспортом в целом за год впервые превысил 100-процентную границу и составил 103,4% по сравнению с 96,3% в 1999 г. (табл. 9.2).



Аналогично этот показатель увеличивался и по группам стран: в отношениях с странами СНГ и Балтии с 55,2% до 63,0%, со странами дальнего зарубежья - с 151,4% до 159,8%.

Объем экспорта товаров в 2000 г. (с учетом неформальной торговли) составил 15,5 млрд долл. США и превысил соответствующий показатель предыдущего года на 24% (Табл. 9.3).



Примечание:

1. В экспорт 1999 г. не включена стоимость кораблей и расщепленных материалов на сумму 726 млн долл. США, которые были переданы Российской Федерации в счет выплаты государственного внешнего долга Украины согласно договору!) от 28.05.1997 г. о взаимные расчеты, связанные с разделом Черноморского флота.

2. В экспорт 2000 г. не включена стоимость товаров, переданных в собственность Российской Федерации в счет погашения задолженности НАК "Нафтогаз Украины" перед ОАО "Газпром" на сумму 274 млн долл. США согласно договору между правительством Российской Федерации и Кабинетом Министров Украины от 8 октября 1999

В течение года происходило постепенное нарастание ежеквартальных объемов экспортных поставок. Экспорт в страны СНГ и Балтии увеличивался высокими темпами (34%) в основном за счет поставок в Российскую Федерацию, объем которых увеличился в 1,5 раза (без учета стоимости товаров по взаимозачету по долговым обязательствам с Россией). Существенно увеличились за этот период экспортные поставки практически во все страны СНГ и Балтии, кроме Республики Беларусь. Доля этой группы стран в общем объеме экспорта увеличилась за год с 32,8% до 35,5%.

Увеличение экспортных поставок в 2000 г. произошло, следует отметить, по всем товарным позициям, кроме продовольственных товаров и сырья для их производства. На сегодня ситуация на мировых рынках очень привлекательна для той структуры экспорта, сложившейся в Украине. Процессы, происходящие в мировой экономике, способствовали росту цен на металлопродукцию и увеличению объемов ее поставок, поэтому доходы от металлургического экспорта увеличились за год на 1,6 млрд долл. США. Улучшение конъюнктуры сказалось также на экспорте продукции химической, машиностроительной и текстильной промышленности. В целом за год экспортные поставки увеличились почти на 3 млрд долл. США, и мы можем заметить, что больше половины этой суммы относится к доходам от экспорта металлургической продукции. Однако следует сказать, что полусырьевой специализация украинской экономики довольно чувствительна к внешним шокам и изменения ценовой конъюнктуры. Поскольку чрезвычайно высокая степень открытости национальной экономики (для экспорта товаров и услуг в ВВП составляет 61%) определяет ее существенную зависимость от ситуации на мировых рынках.

Но неустойчивая позиция экспортеров на внешних рынках является следствием еще таких причин. Дело в том, что в конце 1999 г. начались новые антидемпинговые расследования, касающихся украинской продукции. Так, Канада установила антидемпинговую пошлину на украинский листовой прокат, США начали расследование по поставщикам украинской арматуры, ферросиликомарганца, горячекатаных рулонов; Россия приняла решение о применении санкций к импорту украинского труб страны ЕС установили антидемпинговые пошлины на украинские удобрения, некоторые страны ЕС начали антидемпинговые расследования в отношении поставщиков аммиачной селитры. Одновременно отметим, что с 12 октября 2000 г. Украина предоставлен статус страны со специальным режимом рыночной экономики в антидемпинговых расследованиях, что существенно расширит ее возможности в торговле товарами странами ЕС.

Товарная структура экспорта в 2000 г. не почувствовала значительных изменений, доля основных групп товаров в общем объеме экспорта почти не изменилась. Удельный вес продукции черной и цветной металлургии - важнейшей экспортной позиции Украина - выросла с 39% в 1999 г. до 42% в 2000 г. Эти товары являются в основном энергоемкими продуктами с низкой степенью переработки. В прошлом году ценовая конъюнктура на рынке металлопродукции была благоприятной и оказалась даже лучше, чем ожидалось. При таких условиях украинские предприятия продолжали наращивать физические объемы поставок металлопродукции. Так, в 2000 г. уровень использования квот в страны ЕС на экспорт металлопродукции, с момента вступления в 1995 г. соглашения о совместной работе с этими странами, был высоким. На 12.07.2000 года украинские металлургические предприятия использовали годовую квоту на экспорт металлопродукции в страны ЕС на 98%.

Второй по значению экспортной статьей является продукция химической промышленности, доля которой в общем объеме экспорта выросла с 11% в 1999 г. до 12,4% в 2000 г. объем экспорта этой продукции были стабильно высокими и имели слабое ежеквартальный растущий тренд.

В структуре экспорта, отметим, продолжает доминировать продукция промежуточного употребление, что составляет почти 2/3 от общего объема. Доля товаров с высокой добавочной стоимостью в общем объеме экспорта остается незначительной - на машины и оборудование в структуре экспорта приходится 12%. Но продукция машино-и приборостроения, особенно сельскохозяйственная техника, имеет определенный потенциал для некоторого оживления экспорта, так как в 2000 г. наблюдалась положительная динамика роста объемов производства продукции машиностроительной и металлообрабатывающей промышленности (на 16,8%). В 2000 г. значительно увеличился спрос на Украинский машиностроительную продукцию в странах СНГ и Балтии (в 2000 г. поставки в эти страны выросли в 1,33 раза).

К основным потребителям продукции отечественных предприятий, по-прежнему относятся Российская Федерация, доля которой в общем объеме экспорта составляет 22,8%, Турция (5,6%), Германия (4,8%), США (4,7%), Италия и Китай (по 4,1%), Польша (2,7%) (табл. 9.4).



Примечание:

1. В экспорт 1999 г. не включена стоимость кораблей и расщепленных материалов на сумму 726 млн долл. США, которые были переданы Российской Федерации в счет погашения государственного внешнего долга Украины, согласно договору от 28.05.1997 г. о взаимные расчеты, связанные с разделом Черноморского флота.

2. В экспорт 2000 г. не включена стоимость товаров, переданных в собственность Российской Федерации в счет погашения задолженности НАК "Нафтогаз Украины" перед ОАО "Газпром" на сумму 274 млн долл. США согласно договору между Российской Федерацией и Кабинетом Министров Украины от 8 октября 1999

Теперь подробнее проанализируем ситуацию с импортом товаров в 2000 г. по сравнению с 1999 г. В 2000 г. объем импорта составил 14,9 млрд долл. США, что на 15,4% превышает показатели импорта 1999 г. (или на 2 млрд долл. США) (табл. 9.5).



С учетом неформальной торговли

Следует отметить, что к основным причинам увеличения объемов импорта относятся оживление в реальном секторе экономики и соответственно рост внутреннего спроса на импортные товары, а также поступления в прямых иностранных инвестициях. Кроме того, стабильная динамика обменного курса национальной валюты в течение года и реальная его ревальвация также создали условия для роста объемов импорта.

Географическая структура импорта представлена в таблице 9.6.





Отметим также, что продолжается процесс сокращения объемов неформальной торговли. В 1999 г. объемы этих товаров в общем товарообороте составляли 7,6%, в 2000 г. - лишь 5,9%, доля неформальной торговли в общем объеме экспорта сократилась с 6,1% до 4,8%, в импорте - соответственно с 9% до 7,1%.

Изменение сальдо баланса услуг в 2000 г. уменьшилась в 2,5 раза и составила 627 млн долл. США, что обусловлено увеличением объемов импорта услуг на 38%.

Объем экспорта услуг остался почти на уровне 1999 г. и составил 3,8. Млрд долл. США. Как и раньше, экспорт услуг формируется в основном за счет транспортных и туристических услуг (статья "путешествия"). Почти 50% от общего объема экспорта услуг и 60% транспортных услуг составляют услуги за транзит природного газа из Российской Федерации в Европу, за счет которых предоплата за импорт природного газа.

Импорт услуг составил 3,2 млрд долл. США. В 2000 p. наблюдалось увеличение услуг по статье "Путешествия" (почти на 30%), транспортных услуг (на 9%) и уменьшение объемов строительных услуг (на 29,6%), услуг связи (на 15,4%), финансовых услуг (почти на 11%).

По статье "Доходы" дефицит составил за 2000 г. 942 млн долл. США, что на 8,5% больше 1999 p., И определялся необходимостью обслуживания внешнего долга за долгосрочными гарантированными и негарантированными кредитам. Как и в 1999 p., основную часть в общем объеме текущих трансфертов занимала техническая помощь, полученная государственным сектором экономики, и частные денежные переводы резидентам Украины.

А теперь проанализируем статье "Счет операций с капиталом и финансовыми операциями ". За 2000 г. дефицит, который сформировался за счет операций с капиталом и финансовыми операциями, составил 1,3 млрд долл. США, что на 89% выше 1999 г. Это было обусловлено необходимостью растрат на обслуживание внешнего долга. Потребность в финансировании расходов Госбюджета на погашение и обслуживание внешнего долга в 2000 г. составила более 2 млрд долл. США. Катастрофическим было то, что в первом квартале нужно было выплатить половину этой суммы. В апреле месяце была достигнута договоренность по этому вопросу. Общий объем облигаций внешнего долга со сроком погашения в 2000-2004 p., подлежащего реструктуризации, составила 2,6 млрд долл. США. А в целом в 2000 г. на обслуживание и погашения внешнего долга необходимо было потратить 2,8 млрд долл. США. Коэффициент обслуживания долга в 2000 г. составил 14,5% по сравнению с 16,1% в 1999 г.

В 2000 г. объемы внешних займов снизились по сравнению с 1999 г. более, чем на четверть. В течение всего года Украина почти не получала кредитов от международных финансовых организаций, и лишь в конце года поступил транш от МВФ по программе расширенного финансирования (245 млн долл. США). В целом за год было получено долгосрочных кредитов на общую сумму 1,3 млрд долл. США.

Объем долгосрочного внешнего долга страны на конец 2000 г. составил 11900000000 долл. США, что за год снизился на 12%.

Проблемными являются также заимствования на рынках капитала. Фондовый рынок Украины остается крайне неразвитым. За 2000 г. целом по статье "Портфельные инвестиции "" наблюдался чистый отток капитала в размере 201 млн долл. США.

Неблагоприятный инвестиционный климат Украины обусловливает низкий уровень привлечения прямых иностранных инвестиций в стране. В 2000 г. чистый приток прямых иностранных инвестиций составил 595 млн долл. США, что почти на 20% больше, чем в прошлом.

Запасы прямых иностранных инвестиций выросли за год почти на 18% и на конец 2000 г. достигли 3,9 млрд долл. США.

В инвестировании украинской экономики участвуют предпринимательские структуры 112 стран мира, но почти половину импорта частного капитала составляют взносы резидентов пяти стран: США -

636 млн долл. США (16% от общего объема инвестиций), Нидерландов - 362 млн долл. США (9%), России - 314 млн долл. США (8%), Великобритании - 299 млн долл. США (8%), Германии - 238 млн долл. США (6%). Удельный вес инвестиций из оффшорных зон (Кипра, Ирландии и др.). Составляет 19% (рис. 9.1). Отметим, что только объемы капиталовложений из Кипра выросли в 1,8 раза и составили 10% от общего объема инвестиций.



В Украине на конец 2000 г. насчитывалось 7794 предприятий с иностранными инвестициями, в т.ч. за год их количество увеличилось на 432 единицы. Больше половины всех иностранных инвестиций вложено в предприятия промышленности. Более наглядно направления вложений инвестиций, а также и размеры этих инвестиций представлены на рис. 9.2.

Объемы инвестиций из Украины за 2000 г. не уменьшились, и на конец отчетного периода составили 98 млн долл. США, в том числе в крае ни СНГ и Балтии - 18 млн долл. США (19% от общего объема), в другие страны мира - 80 млн долл. США.



Благодаря урегулированию газовых долгов Украины в 2000 г. остановилось увеличение задолженности предприятий Украины субъектам хозяйственной деятельности близкого и дальнего зарубежья, за 1997-1999 г. составило 3,5 млрд долл. США при одновременном увеличении дебиторской задолженности за этот же период лишь на 200 млн долл. США. Рост кредиторской задолженности в 2000 г. составил 362 млн долл. США, что в 3 раза меньше среднегодового роста этого показателя за три предыдущие годы. Дебиторская задолженность выросла за год лишь на 6 млн долл. США. То есть сохраняется негативная тенденция нарастания чистой внешней задолженности реального сектора экономики.

Нетто-прирост финансовых активов в 2000 году, связан в основном с накоплением наличных вне банков (1,4 млрд долл. США) и ростом депозитов и остатков на счетах резидентов в иностранных банках (95 млн долл. США).

Как уже отмечалось, в течение 2000 г. объемы внешнего финансирования Украины по стороны международных финансовых организаций были почти в 3 раза ниже, чем за предыдущие годы, к тому же и те поступили к концу года. Но рост экспорта и увеличения валютных поступлений в Украину позволило НБУ выполнять долговые обязательства перед МВФ и даже существенно (на 398 млн долл. США) пополнить международные резервы страны, сформировавшихся на конец 2000 года и остаются очень низкими и могут обеспечить финансирование импорта товаров и услуг на 43 недели.
← prev content next →