Савельев Є.В. (ру) Международная экономика: теория международной торговли и финансов (2001)

6. Фискальная политика

Мы помним о предположении в предыдущем разделе относительно малой страны (Предположение 22.1), фиксированного обменного курса (предположение 22.2) и полной нейтрализации (предположение 22.5). Рассмотрим влияние прироста государственных расходов.

1. Постановка вопроса. Прирост государственных расходов позволяет из-за смещения кривой IXSIm

повысить НД и проценты. Вместе с этим на платежный баланс влияют два разных эффекты. Растущий НД предусматривает увеличение импорта, при этом от движения товаров возникает тенденция к пасивизации платежного баланса. Растущий процент привлекает капитал или тормозит экспорт капитала. При этом возникает тенденция к активизации платежного баланса.

2. Основа. Математическая запись фискальной политики описан в уравнениях 22.1-22.4. Пусть государственные

расходы финансируются за счет внутреннего займа. Итак, экономические субъекты покупают государственные ценные бумаги. Через полную дифференциацию уравнений 22.1-22.3 получим равенство, аналогичное 22.7.



где матрицу А определяют так же, как и в 22.7 или 22.7 ".

3. Развязки. Как развязки получим



Фискальная политика влияет на ВС и на процент в открытой экономике так же, как и в закрытой экономике. Единственное отличие заключается в вопросе, какое сальдо устанавливается в балансе текущих операций и в платежном балансе.

4. Фискальная политика В условиях немобильности капитала. Фискальная политика влечет смещение кривой IXSIm вправо и вместе с тем прирост НД и процентной ставки (перемещение из точки Р в точку Р). Если предположить, что N = 0, то возникает дефицит. Повышенный НД способствует увеличению импорта (рисунок 22.9).



5. Фискальная политика в условиях мобильности капитала. Если предположить, что N;> 0, то повышение процента вызывает тенденцию к активизации платежного баланса. Насколько эта тенденция к активизации является сильной и достаточной, чтобы компенсировать тенденцию к пасивизации в результате движения товаров, зависит от реакции движения капитала на процент. Если движение капитала не очень сильно реагирует на процент, то преобладает тенденция к пасивизации. И наоборот, если движение капитала очень сильно реагирует на процент, то доминирует тенденция к активизации платежного баланса.

Утверждение: Если чистый импорт капитала реагирует на процент, то активизируется через фискальную политику платежный баланс. Когда чистый импорт капитала не реагирует на процент, то пасивизуеться платежный баланс. На рисунке 22.10 показаны случаи с движением капитала, который реагирует на процент и который не реагирует на него. Если движение капитала реагирует на процент (кривая Z = 0 горизонтальная), то фискальная политика влечет активизацию платежного

баланса. Как результат фискальной политики, происходит повышение процента, которое компенсирует увеличение импорта вследствие прироста НД (рисунок 22.10). И наоборот, если движение капитала не реагирует на процент, то импорт капитала, вследствие возрастающей процентной ставки, является незначительным. Это приводит пасивизацию платежного баланса (Рисунок 22.106).



6. Условие реакции платежного баланса. Сравнивая рисунок 22.10, можно увидеть, что активизация происходит тогда, когда кривая Z-0 более низкий наклон, чем кривая LM. Это условие вытекает из равенства 22.10 "'



7. На рисунке 22.11 показано влияние фискальной политики.



8. Связи целей. Связи целей между сбалансированностью платежного баланса и полной занятостью

меняются не только с исходным положением и с введением в действие инструмента экономической политики, но и с состоянием экономики. Если предположить исходную ситуацию с уравновешенным платежным балансом и безработицей, то фискальная политика может вызвать избыток или дефицит, зависит от того, как чистый импорт капитала реагирует на процент. Если чистый импорт капитала реагирует на процент, то возникает избыток платежного баланса. И наоборот, если чистый импорт капитала не реагирует на процент, то существует дефицит (рисунок 22.12).

9. Отсутствие нейтрализации. Видмовимся от предположения, что сальдо платежного баланса

нейтрализуется, таким образом, сальдо влияет на денежную массу. Следовательно, кривая LM смещается. При избытке платежного баланса растет денежная масса, при дефиците -Уменьшается.

10. Финансирования 3 налогов. Если дополнительные расходы государства финансируются не через заем

(Кредит), а через налоги, то система уравнений 22.10 должна быть изменена. Располагаемый доход Yp определяется как НД минус прямые налоги:

YP = Y-T.

Далее действует сбалансирования бюджета: это означает, что государственные расходы должны равна налоговым поступлениям, через которые (в простейшем случае) осуществляют финансирование:

G = Т.